据中国人民银行11日最新颁发的数据，7月末，广义货币供应量M2增长13.3%，增速较上月末提高1.5个百分点。与此同时，当月人民币贷款增加1.48万亿，两者增长均超市场预期。不过，从具体分项数据来看，在金融数据高企的暗地里，“救市”的临时性因素起了关键性作用。

而本年以来，人民银行连续降准降息之后，社会流动性逐渐宽裕，M2增速从4月份的10.1%逐月回升，5至7月分别回升0.7、1.0和1.5个百分点。央行有关负责人称，降准既通过货币乘数的提高增加了货币供给，也增强了银行的放贷意愿。降息引导市场利率下行，刺激了贷款需求。本年4至7月，金融机构人民币各项贷款分别新增7079亿、9008亿元、1.28万亿元和1.48万亿元，贷款投充军月增加。

负责人还暗示，稳增长政动员员了中持久贷款投放。本年以来，国家出台了一系列稳增长政策，金融支持实体经济的力度加年夜，金融机构中持久贷款明显增加。本年前7个月，金融机构发放的人民币中持久贷款4.15万亿元，同比多增4769亿元。同时，房地产市场回暖发动了个人住房贷款发放。本年前7个月，住户中持久消费贷款（主要为个人住房贷款）新增1.40万亿，同比多增2818亿元。

而金融数据全面超预期的暗地里，“救市”政策起到很年夜支撑作用。央行负责人暗示，近期我国资本市场出现颠簸，为了不乱市场预期、防范金融风险、支持资本市场安稳健康成长，7月份货币政策和银行体系采纳了一些临时性步伐，相关操纵对于货币信贷增长也会产生影响。“下一步随着资本市场趋于不乱，这种临时性因素的影响会逐步消退。”该负责人暗示。

有得多业内人士也暗示，若刨除了临时性因素，数据也许并无看上去的那么美。中黎民生银行首席研究员温彬暗示，7月新增人民币贷款1.48万亿元，有两个特点对于比显著；一是对于非银行业金融机构贷款多，为8864亿元，占比近60%；二是单子融资多，为2567亿元，占对于企业和居民部门新增贷款5890亿元的43.6%。这一数据回响反应当前经济下行压力布景下，总需求依然不旺，企业融资需求减弱。

而民生证券研究院固定收益组负责人李奇霖暗示，实际上金融数据转暖与稳增长关联不年夜，扣除了“救市”因素，金融数据仍孱弱，意味着后续仍需继续加年夜稳增长的力度，货币政策也许会宽松配合稳增长，但考虑到实际利率程度，降息几无也许。

郑重声明：本文版权归原作者所有，安全贷转载文章仅为传播信息之目的；如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。