自从2017年8月15日，自如刊行了“中信证券·自如1号房租分期信托受益权资产支持专项筹画”(以下简称“自如ABS”)。该自如ABS阐明书长达185页，提供了自如这个品牌的缘起、业务架构、产品线、财务数据、风控手腕等全方位的资料。

优先级利率5.39%

自如ABS以租房分期消费贷款为底层资产，布局上接纳了优先级和次级的分层设计，又引入了中证信用作为保证机构，还有自如资管作为差额支付应许人，以达到增信的目的。

租房分期ABS样本：贷款利率11.3%，逾期率0.4%

自如ABS首期刊行局限5亿元，此中4.5亿元优先级票面利率5.39%，这个融资成本在信贷资金紧缺确当下非常低。

截止2016年末，自如解决房源数量35万间，累计供职租客80万人，在北京和上海总计解决8栋集中式公寓，解决房屋资产跨越3000亿。目前，自如资管在北京地域已经实现盈利，上海和深圳地区尚处于投入期。

自如资管筹画在2017年的新增收房量达到房屋11万套，相比2016年翻一番，预计2018年解决房屋将达到50万套，2019年达到100万套。自如资管2017年筹画新进入8个核心二线都邑，2018年筹画新进入20个摆布都邑。

根据自如资管统计，自如解决房源的平均入住率为95%，旺季去租周期为5天，一般每年春节后（2-3月）以及结业季（6-8月）为出租旺季。

迅猛成长的自如资管在财务上有不俗的增长表示。据自如资管经年夜华会计师事务所（特殊普通合伙）审计的财报，2016年度，自如资管资产总计32亿元，同比增长536%；负债合计41亿元，同比增长471.7%；所有者权益合计为负8亿元，同比扩年夜幅度为309.7%。

2016年度，自如资管营业收入10.7亿元，同比增长2851.8%；净利润为负5.7亿元，较之于2015年度的负2.3亿元，扩损幅度扩年夜147.5%。

带给自如在财务上有不俗表示的租房分期，毕竟是如何操纵的？

自如房租分期小额贷款业务始于2015年4月，该业务项下由信托公司（或其他具备小额贷款资质主体）作为通道机构，合作开展针对于自如租客年付租金需求的房租分期小额贷款业务；双方签署《合作协议》及《操纵备忘录》。

具体业务流程如下：

1、客户选择入住自如长租公寓，与自如资管签署《房屋租赁合同》;

二、客户选择使用房租分期，并在手机APP或向房源管家提出贷款申请;

3、自如资管及通道机构对于客户进行联合资质审核;

4、通道机构与客户就房租分期小额贷款签署《贷款合同》;

5、审核通过的客户先行支付一个月房屋租金及等额于月租金的押金;

6、自如资管放置通道机构向客户提供剩余11个月的房租分期贷款，贷款通过受托支付放置将直接支付至自如资管指定账户;

7、客户按月还款，即支付租金及贷款供职费。

因此，在自如资管房租分期小额贷款业务中，《贷款合同》项下所有的贷款初始期限均为11个月，贷款实际存续期限与房屋实际出租期限相同（提前解约、退租等）。贷款利率即分期手续费为6.27%，贷款依照等额本息每月支付，因此实际利率经测算约为11.3%。

目前，该业务增长非常迅速，截止2016年12月31日，其供职客户数和贷款笔数由2015年4月的427个增至50766个，增加了142.3倍；贷款余额由1038.4万元增加至99491.2万元，增加95.8倍，月均符合增长率高达25.6%。

据自如ABS材料，截至2017年5月10日，该专项筹画基础底细资产信托筹画项下底层资产自如房租分期小额贷款余额4.92亿元（信托筹画总局限5亿元，包孕缴纳的信托业保障基金及现金），共涉及23501笔，所有合同期限均为11个月，加权平均剩余期限为9.79个月，平均单笔合同金额为20956元。

从违约率来看，自如房租分期小额贷款入池资产中99.6%均为正常以及结清的房租贷款，只有不到0.38%的贷款为逾期状态。

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